Rexel adquire o distribuidor HVAC Wasco

Jul 31, 2023

Funcionários da Rexel disseram que o acordo ajudará a colocá-la na vanguarda da transição energética.

PARIS — A Rexel anunciou a aquisição da Wasco, uma das principais distribuidoras de produtos e serviços HVAC na Holanda, fortalecendo ainda mais sua presença na Europa para aproveitar oportunidades de eletrificação em rápido crescimento.

Fundada em 1970 e de propriedade da Gilde Equity Management, a Wasco opera 35 filiais e dois centros de distribuição na Holanda e gerou um faturamento de cerca de € 540 milhões nos 12 meses até o final de abril, incluindo 60% por meio de canais digitais. Com esta aquisição, a Rexel dobrará de tamanho na Holanda, tornando-se o quarto maior país do grupo.

Ao longo de mais de 50 anos, a Wasco construiu uma forte presença no mercado HVAC holandês, que está na vanguarda da transição energética da Europa, impulsionada por regulamentações nacionais. A conversão de caldeiras a gás para bombas de calor elétricas permitiu à Wasco registrar um crescimento de dois dígitos nos últimos anos e apoiará ainda mais a demanda sustentável. Essa aceleração na transição energética também leva a uma maior proximidade entre os mercados de HVAC e eletricidade na Holanda, tanto no nível do instalador quanto do distribuidor, permitindo mais oportunidades de vendas cruzadas.

A aquisição da Wasco permitirá que a Rexel se beneficie das oportunidades relacionadas à transição de energia. Esses mercados - HVAC no caso da Wasco, mas também soluções fotovoltaicas, automação industrial ou soluções de carregamento de EV - cujo crescimento é substancialmente superior ao da Rexel em outros mercados, também devem trazer resiliência, pois são impulsionados por agendas corporativas para reduzir suas emissões, bem como planos de incentivo do governo. A Rexel já desenvolveu um negócio HVAC de sucesso, concentrado em países onde o aquecimento é tradicionalmente elétrico, como a França.

Com um valor empresarial de € 485 milhões, o múltiplo implícito é de 9,2 vezes o EBITDA da Wasco ou menos de 7 vezes após a plena realização das sinergias esperadas, incluindo oportunidades de vendas cruzadas e otimização logística. Espera-se que a transação seja um acréscimo no primeiro ano à margem EBITA ajustada e EPS da Rexel, bem como criação de valor no segundo ano, totalmente de acordo com os critérios do Grupo. A transação deixará o índice de endividamento da Rexel significativamente abaixo de 2 vezes o EBITDAaL em uma base proforma. Está de acordo com a estratégia de alocação de capital delineada no Capital Markets Day de 2022 e totalmente compatível com o programa de recompra de ações em andamento.

A aquisição continua sujeita às condições habituais, incluindo a conclusão do processo de consulta do conselho de trabalhadores da Wasco e a aprovação da autoridade de concorrência, ou seja, a Comissão Europeia. A previsão de encerramento é no segundo semestre de 2023.

Guillaume Texier, CEO da Rexel, afirmou: "Com a aquisição da Wasco, estamos totalmente alinhados com nossa estratégia de aproveitar oportunidades de eletrificação e transição energética. Também é totalmente consistente com nosso propósito, 'Soluções eletrizantes que tornam possível um futuro sustentável .'"

"A Holanda é um dos mercados europeus mais empolgantes do ponto de vista da eletrificação, beneficiando-se de uma transição acelerada do gás, impulsionada por incentivos e regulamentações, principalmente a proibição de caldeiras a gás tanto em novas construções quanto em reformas. A Wasco está posicionada de maneira ideal para ser um participante ativo nessa transição; também é o melhor em termos de digitalização. Estamos entusiasmados em começar a trabalhar com as equipes da Wasco para liberar as grandes oportunidades que a associação de ambas as empresas na Holanda criará. Esta transação demonstra que a Rexel continua selecionando cuidadosamente as melhores oportunidades de desenvolvimento, acelerando seu crescimento relacionado à eletrificação na Europa e reforçando seu posicionamento nos EUA, por meio de iniciativas orgânicas e aquisições de criação de valor de pequeno a médio porte."