Xcel ganha dinheiro construindo usinas, repassando custo para consumidores

Jan 09, 2024

Em 2002, a Xcel Energy teve uma experiência de quase morte - ou algo próximo a isso - quando uma subsidiária falida puxou suas ações para uma baixa de 21 anos, caindo para $ 5,66 por ação em 29 de julho - uma queda de 78% em três meses.

Depois disso, a empresa, a maior fornecedora de eletricidade e gás do Colorado, traçou um novo caminho ou, mais precisamente, voltou a um antigo. É um caminho que levou ao aumento das contas e da legislação do inverno passado na Assembleia Legislativa.

A legislação, Senado Bill 291, visa abordar algumas das preocupações em torno do aumento das contas de serviços públicos com correções de curto prazo, como colocar um limite mensal nas contas de gás e medidas de longo prazo, incluindo mais transparência nas solicitações de tarifas de serviços públicos e mais escrutínio de novos projetos de gás.

"A Xcel registrou US$ 1,8 bilhão em lucros no ano passado e os consumidores estão sofrendo", disse a senadora Lisa Cutter, democrata de Littleton e co-patrocinadora do projeto de lei, em uma audiência no Senado. "Nós simplesmente precisamos criar um equilíbrio melhor."

Embora o único elemento que tenha impulsionado as contas mais altas no curto prazo tenham sido os preços voláteis do gás natural - repassados ​​diretamente aos clientes - subjacente ao aumento das contas está o modelo de negócios básico de uma empresa de utilidade pública ou IOU de propriedade do investidor, como a de Minneapolis. Xcel Energia.

Tanto quanto vendendo eletricidade e gás, a Xcel Energy ganha dinheiro construindo novas usinas, dutos e linhas de transmissão - tudo necessário para manter as luzes acesas e o forno funcionando - e recebendo esse dinheiro de volta mais um retorno por cima.

E assim, ano após ano, a Xcel Energy está investindo, às vezes a pedido de mandatos estaduais, em novas infraestruturas e buscando retornos sobre esses investimentos. A empresa obteve um aumento de US$ 182 milhões na tarifa elétrica em 2022 e estava de volta buscando outro aumento de US$ 262 milhões antes do final do ano.

Em troca de obter o direito exclusivo de fornecer eletricidade acessível a uma área – para evitar a criação de vários conjuntos de linhas e usinas – a empresa é regulada por uma comissão estadual de serviços públicos. Essa comissão define as taxas e os retornos para a concessionária.

Isso é conhecido como "pacto regulatório". É um sistema que existe há mais de um século.

"Se esse é o caminho que continuaremos a seguir, acho que cabe a nós nos perguntarmos constantemente: o sistema está configurado da maneira certa? Existem grades de proteção apropriadas?" disse o presidente do Senado, Steve Fenberg, D-Boulder, um co-patrocinador do projeto de lei.

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Nos primeiros anos da virada do milênio, as concessionárias de linha antiga estavam se aventurando muito longe do compacto regulador no comércio de energia e, no caso da Xcel Energy, no marketing de energia no atacado. Então, a comercializadora de energia Enron Corp. - o ícone da nova indústria - foi desmascarada como uma grande farsa.

A Enron entrou em colapso, derrubando outros apostadores no novo negócio de serviços públicos. Em 2003, a NRG Energy da Xcel Energy entrou com pedido de falência com um acordo dos credores. "A Xcel Energy não corre mais o risco de ser puxada pela falência da NRG", escreveu um analista de crédito da S&P Global na época.

Castigada, a Xcel Energy voltou ao seu pão com manteiga de construir usinas de energia, linhas de transmissão e dutos e vender eletricidade e gás. A estratégia foi apelidada de "Building the Core".

“Queríamos voltar ao negócio regulado”, disse Richard Kelly, que se tornou CEO da Xcel Energy após chefiar a NRG Energy, em entrevista em 2016. "Somos uma empresa de serviços públicos, é isso que fazemos bem e seremos regulamentados, e isso é tudo o que seremos."

Desde sua cratera em 2002, a Xcel Energy construiu constantemente esse núcleo, com grandes projetos como a usina de carvão Comanche 3 de US$ 1,3 bilhão em Pueblo, e as ações da empresa subiram, sendo negociadas a US$ 64,15 por ação em 30 de maio.